盈途金宝温鹏华分析物联网企业成长之路

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  • 作者: 澳门新葡亰官方网站APP下载   来源:http://www.szsrmyy.com    栏目:澳门新葡亰app官方下载    日期:2020-04-09
  •   按照物理世界数据连接的顺序,互联网的下一波机会将诞生在物联网。通过物物连接,将真实世界进行数字化抽象,并基于大数据、AI等技术来提高各个领域的智能化水平。现阶段,伴随网络基础设施的建设,以及传感器成本的降低,物联网行业将保持高速增长。盈途金宝温鹏华预测,未来五年,全球物联网的连接数将以每年超过两位数的速度增长,到2025年联网数将达到270亿。

      与物联网相关的下游行业包括智慧城市、工业物联网、智能建筑、车联网等。工信部曾预计,2020年国内IoT相关产业的产值将达到1.8万亿元人民币。麦肯锡的研究报告曾指出,物联网的价值70%在工业物联网。而在工业领域,物联网技术又可以用在设备维护、计划排产、安全预警以及供应链物流等多个场景中。如何在各个不同领域中的众多应用场景中发现有投资价值的物联网标的呢?

      温鹏华 毕业于北京大学光华管理学院,曾在中金公司担任研究员、华宝兴业基金管理有限公司担任基金经理,2011年3月份加入华安基金管理有限公司。2013年2月起担任华安中小盘成长股票型证券投资基金的基金经理。盈途金宝是一家专注于ToB高科技企业中早期投资的专业投资机构,主要投资方向为物联网、人工智能和智能制造。温鹏华在投资行业已有15年从业经历,其在业内发表的代表性文章【LED的春天】【5G从此不再寂寞】【会飞的新能源】等等都均在时间上超前于各投资行业的分析报告。

      不同于消费互联网有很多C端共性需求,物联网,尤其是工业领域,需求是多样且分散的,能通用化的部分很薄。温鹏华认为,对于创业公司来说,构建工业互联网平台、搭建生态等的成功概率较低,而聚焦垂直领域并提供与场景强结合的产品及方案会更适合起步。这种情况下,垂直领域本身的市场规模很重要。

      那垂直领域和跨领域复制如何平衡呢?温鹏华认为,垂直领域的深耕往往需求定制服务,尤其是面向大客户。因此,如何将定制化操作尽可能简单、便捷是需要思考的问题。他建议,创业公司应该构建可跨客户跨场景使用的平台型技术,并且尽量避免“老中医”式的业务模式。如果团队需要不断为客户“号脉”,不断调整产品或方案,那收入是很难规模化增长的。

      温鹏华还建议,创业公司在跨领域发展中要重视跟下游头部客户的合作。物联网依然是比较新的领域,各项新技术具体有怎样的产品形态,其实初期供应商和客户都不清楚。因此,产品需要在真实场景中不断验证,而下游头部客户的业务量和数据基础对于产品迭代有很大帮助。

      物联网也是盈途金宝长期关注的领域。目前盈途金宝的投资组合里共有19个项目,其中物联网类项目有12个,已经形成了“感知层、网络层、平台层、应用层”的全覆盖。

      在网络层,盈途金宝偏向于投“端”上的项目。温鹏华表示,对于物联网网络层而言,离端越远,会越接近互联网基础设施,依然是传统互联网巨头的机会。而“端”是千差万别的,从“端”开始,面向垂直领域提供产品,逐渐建立优势后再延伸到其他领域,是创业公司更易成长的模式。以盈途金宝温鹏华标的自连科技为例,公司起初针对医疗设备开发无线连接模块,来完成对医疗设备的无线数据传输和远程监控。由于医疗数据传输有较高的安全性、可靠性和低功耗等要求,自连科技在服务迈瑞等头部客户时建立了较高的产品壁垒,后续逐步扩展了其他医疗器械客户,包括。此外,和映翰的成长路径类似,自连也在纵向深耕垂直场景,产品线除了“端”上连接模块,也延伸到了终端设备和云。

      和过去每次技术革命一样,物联网最大的机会还是在应用层。将物联网技术与具体场景结合,为客户提供真正能解决问题的产品和方案是物联网发展的底层逻辑。不过,不同场景的基础和条件不同,物联网产生的效率、贡献的价值也不同。因此,找到有潜力的应用场景对于创业公司是至关重要的。

      总结起来,温鹏华认为,随着物联网基础设施的日益完善,物联网公司的发展逻辑在于技术和应用场景结合的能力。起步阶段,聚焦垂直领域细分市场并做到主导地位,并跟随该市场成长而成长。而如果要进一步突破天花板,越偏感知层的硬件类公司会更倾向于把相关技术在新品类中横向扩张,越偏上层的企业会倾向于补全端、云和数据能力来为客户提供整体解决方案,并持续探索新的应用场景。

      后续融资上,不同层级的物联网企业的资金需求也不一样。温鹏华介绍,偏“端”的公司产品形态多为芯片、模组和终端等,有较长的研发投入期和客户导入期,量产后还要对产能和流动资金持续投入,资金需求相对较大,融资机会较多。越往上层的企业,其业务模式多为软件、云和方案类,如果定位准确,随着客户数量的增加收入也会持续增长,对资金需求相对较小,这类公司的投资窗口期并不多。

      投资上,温鹏华认为,物联网下游分散且单个垂直领域的规模普遍偏小,但这也恰是创业公司很好的起步机会。盈途金宝的投资不会拘泥于当前的市场规模,而更侧重于参考上述物联网企业的成长路径来判断项目未来是否有做大的可能,尤其偏好投资当前“小”市场的领先选手。

      温鹏华表示今年将维持积极投资的节奏,坚持自身策略和打法。温鹏华近期已启动新一期3亿人民币的基金募集,将持续聚焦物联网和人工智能赛道优质公司的投资机会。

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